CB 套利 · 負溢價轉換候選
外一溢價率為負值的標的：現在用外盤掛價買進 CB 並立刻轉換，理論價值高於買進成本。這是靜態轉換套利的候選池，實際淨利要另外扣除證交稅、借券成本、零股避險缺口等執行成本才算數。
| 現股 / CB | 燈號 | 現股現價 | CB 價 | 外一掛價 | 外一溢價率 | 轉換價 | 轉換股數 | 剩餘天數 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
霖宏 5464 / 霖宏二 54642停 |
★★★ | 85.40 | 241.00 | 244.00 | −4.57% | 33.40 | 2,994.01 | 1,044 |
騰雲 6870 / 騰雲一 68701停 |
★★★ | 330.00 | 132.55 | 132.55 | −4.32% | 238.20 | 419.82 | 1,238 |
騰雲 6870 / 騰雲二 68702停 |
★★★ | 330.00 | 139.65 | 139.70 | −3.95% | 226.90 | 440.72 | 1,238 |
艾訊 3088 / 艾訊二 30882停 |
★★★ | 138.00 | 153.00 | 153.00 | −1.88% | 88.50 | 1,129.94 | 43 |
裕慶-KY 6957 / 裕慶一KY 69571停 |
★★★ | 249.50 | 128.90 | 128.95 | −1.80% | 190.00 | 526.32 | 809 |
動態避險 · 正溢價 optionality 候選
外一溢價率為正值的標的：買進的是選擇權時間價值，不是可立即兌現的價差。要靠正股實際波動度透過持續調整避險部位（動態 delta 再平衡）賺回這筆溢價，不是買進後静置等收斂。
| 現股 / CB | 燈號 | 現股現價 | CB 價 | 外一掛價 | 外一溢價率 | 轉換價 | 轉換股數 | 剩餘天數 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
高端疫苗 6547 / 高端疫苗二 65472 |
★★★ | 47.70 | 130.00 | 129.45 | +0.41% | 37.00 | 2,702.70 | 977 |
至上 8112 / 至上十 811210 |
★★★ | 85.80 | 127.50 | 128.00 | +5.32% | 70.60 | 1,416.43 | 1,043 |
精測 6510 / 精測一 65101 |
★★★ | 2,680.00 | 157.00 | 157.00 | +17.64% | 2,008.10 | 49.80 | 904 |
雙鴻 3324 / 雙鴻五 33245 |
★★★ | 902.00 | 無成交 | — | — | — | — | — |
股期套利 · 現股與股票期貨價差
同一標的的現股與其股票期貨理論上會隨結算日接近而收斂。買現股、空股票期貨不需要借券；買股票期貨、空現股要走融券，會撞上停資/停券、券源不足等限制。
空股期多現股
買現股 · 空股票期貨 · 免借券| 現股 | 現股價 | 股期價 | 股期買價 | 現股賣價 | 期現價差 | 價差% |
|---|---|---|---|---|---|---|
文曬 3036 | 196.00 | 199.00 | 198.50 | 196.50 | 2.00 | +1.02% |
中天 4128 | 15.85 | 16.05 | 16.05 | 15.90 | 0.15 | +0.95% |
可成 2474 | 189.00 | 191.00 | 191.00 | 189.50 | 1.50 | +0.79% |
力成 6239 | 316.50 | 320.50 | 319.00 | 316.50 | 2.50 | +0.79% |
中石化 1314 | 9.06 | 9.15 | 9.13 | 9.06 | 0.07 | +0.77% |
群聯 8299 | 1,980.00 | 2,010.00 | 1,995.00 | 1,980.00 | 15.00 | +0.76% |
亞泥 1102 | 33.00 | 33.30 | 33.30 | 33.05 | 0.25 | +0.76% |
正新 2105 | 33.55 | 33.90 | 33.80 | 33.55 | 0.25 | +0.75% |
冠德 2520 | 35.90 | 36.85 | 36.20 | 35.95 | 0.25 | +0.70% |
多股期空現股
買股票期貨 · 空現股 · 需融券| 現股 | 現股價 | 股期價 | 現股買價 | 股期賣價 | 現期價差 | 價差% |
|---|---|---|---|---|---|---|
聯電 2303 | 160.00 | 147.50 | 160.00 | 147.50 | 12.50 | +7.81% |
台積電 2330 | 2,470.00 | 2,382.00 | 2,465.00 | 2,383.00 | 82.00 | +3.32% |
南茂 8150 | 122.50 | 119.50 | 122.50 | 119.50 | 3.00 | +2.45% |
中光電 5371 | 89.60 | 87.40 | 89.60 | 87.50 | 2.10 | +2.34% |
漢翔 2634 | 64.50 | 62.90 | 64.40 | 63.00 | 1.40 | +2.17% |
強茂 2481 | 167.00 | 163.00 | 167.00 | 163.50 | 3.50 | +2.10% |
祥碩 5269 | 1,515.00 | 1,483.00 | 1,510.00 | 1,484.00 | 26.00 | +1.72% |
日月光投控 3711 | 682.00 | 668.00 | 682.00 | 671.00 | 11.00 | +1.61% |
頎邦 6147 | 198.00 | 195.50 | 198.00 | 195.00 | 3.00 | +1.52% |
轉換套利 · 淨利試算
輸入任一標的的 CB 價、轉換價、正股現價，自動算出扣除證交稅、借券成本、雙邊手續費後的淨利與淨利率。零股(轉換股數非1000整數倍的餘數)依法不得融資融券/借券，會單獨列為無法避險的曝險金額。公式與方法論同CB套利研究(路徑2)。
全市場掃描過的結論：多數標的算出來淨利趨近於零或負值是正常結果，不代表輸入錯誤——這正是路徑2研究「靜態負溢價套利結構性太薄」的核心發現。下單前務必另外查證 MOPS 原始轉換價公告、正股/CB 是否列注意股或處置股、SBL 個人戶借入資格。
CB 初級市場競拍 · 期望報酬模型
2026/01/15~07/14 全樣本 39 檔真 CB 競拍(排除 IPO 股票類，已撥券掛牌)實測結果：首日中位數報酬 +3.33%(77% 正報酬)，+5日中位數 +5.05%。得標加權均價貼近最低投標底價(差距<3%)的標的是弱勢訊號，首日平均反而 −4.49%。CB 賣出目前(2026/12/31前)免徵證交稅。
發債突破 推測
沒看過這個分頁的實際畫面，純粹從名稱猜的。（推測）可能是抓 CB 或正股價格突破某個關鍵技術價位（例如創近期新高、或轉換價值附近的壓力區）的動能訊號，用來提示「事情可能要開始動了」，跟 CB套利/動態避險看的靜態溢價率邏輯不同。
| 現股 / CB（示意） | 現股現價 | 60日新高（推測） | 距轉換價%（推測） | 燈號 |
|---|---|---|---|---|
| 示意標的A / 示意CB-A | 88.20 | 是 | +12.4% | ★★★ |
| 示意標的B / 示意CB-B | 102.50 | 是 | +6.1% | ★★★ |
| 示意標的C / 示意CB-C | 45.30 | 接近 | +2.8% | ★★★ |
高殖發債 推測
（推測）猜測是篩出到期／賣回保證殖利率(YTM/YTP)較高的 CB。你們研究已查證台灣現在多數新發行 CB 保證殖利率是 0%（詳見CB套利研究記憶），這個分頁如果真的存在，應該就是在抓還留有正殖利率的少數例外，等於幫你省掉逐檔翻公開說明書的功夫。
| 現股 / CB（示意） | CB價 | 到期殖利率YTM（推測） | 賣回殖利率YTP（推測） | 剩餘天數 |
|---|---|---|---|---|
| 示意標的D / 示意CB-D | 96.80 | 1.20% | 1.35% | 620 |
| 示意標的E / 示意CB-E | 98.10 | 0.80% | 0.95% | 410 |
| 示意標的F / 示意CB-F | 99.50 | 0.30% | 0.30% | 190 |
發債庫藏 推測
（推測）猜測是追蹤公司買回自家 CB（庫藏債的概念，類似庫藏股）的動作，可能反映公司對自身股價的信心，或是想降低流通在外轉換股數。這塊你們研究完全沒碰過，連是否存在公開的即時揭露管道都不確定。
| 現股 / CB（示意） | 買回張數（推測） | 買回均價（推測） | 佔發行比例（推測） | 公告日（推測） |
|---|---|---|---|---|
| 示意標的G / 示意CB-G | 500 | 108.20 | 5.0% | 2026-06-30 |
| 示意標的H / 示意CB-H | 1,200 | 95.60 | 12.0% | 2026-05-15 |
發債籌碼 推測
（推測）這個名字跟你們路徑1研究的「大戶三階段：建倉→發酵→收割」關聯性最高，猜測是追蹤 CB 持有人結構、已轉換%變化、融券/借券餘額同步變動這類籌碼訊號——如果真是這樣，內容應該可以直接參考你們路徑1已有的方法論，不用整個重新研究。
| 現股 / CB（示意） | 已轉換% | 融券餘額變化（推測） | 借券餘額變化（推測） | 燈號 |
|---|---|---|---|---|
| 示意標的I / 示意CB-I | 18.5% | +320張 | +150張 | ★★★ |
| 示意標的J / 示意CB-J | 62.0% | +45張 | +20張 | ★★★ |
發債特價好股 推測
（推測）名字跟 CB套利分頁很像，猜測可能是同一套「CB價低於轉換價值」邏輯，但門檻設得比較寬鬆（不一定要負溢價，只要相對便宜就上榜），跟 CB套利分頁的候選池可能重疊。
| 現股 / CB（示意） | CB價 | 轉換價值（推測） | 折價幅度（推測） |
|---|---|---|---|
| 示意標的K / 示意CB-K | 91.20 | 98.50 | −7.4% |
| 示意標的L / 示意CB-L | 94.80 | 99.10 | −4.3% |
發債回支撐 推測
（推測）猜測是 CB 價格拉回測試技術支撐位、或從支撐反彈的訊號，偏技術分析取向，跟你們目前路徑2使用的基本面邏輯（溢價率/籌碼/限制狀態）性質不同，比較接近「發債突破」分頁的相反情境。
| 現股 / CB（示意） | CB價 | 估算支撐價（推測） | 距支撐%（推測） | 燈號 |
|---|---|---|---|---|
| 示意標的M / 示意CB-M | 102.30 | 100.00 | +2.3% | ★★★ |
| 示意標的N / 示意CB-N | 98.40 | 97.00 | +1.4% | ★★★ |
外一溢價率已用截圖數字反推驗證公式無誤，但實際下單前務必回頭核對即時報價、轉換價原始公告與限制狀態（停資/停券/處置）。CB 套利與動態避險刻意拆成兩個分頁，因為兩者是不同的策略邏輯，不共用同一套排序規則。